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加密对冲基金真相靠谱吗?环球第一份行业报告

发布人:区块链 发时间:2019-05-18 01:40 热度:
加密对冲基金仍是野孩子,要想摸清这个行业的近况,并不容易。好在普华永道与数字资产经管公司 Elwood 打算揭开这

加密对冲基金仍是野孩子,要想摸清这个行业的近况,并不容易。好在普华永道与数字资产经管公司 Elwood 打算揭开这个行业发展的秘要。

普华永道和 Elwood 今天发布了环球第一份关于加密资产对冲基金行业发展近况的报告。这份报告收集了环球资产经管(AuM)规模最年夜的前 100 家加密钱币对冲基金在 2019 年第一季度的数据,这些数据直接来自受访的基金司理,不包含加密钱币指数基金与风险投资基金的数据。

有些数字挺出人料想:环球 150 家活跃的加密钱币对冲基金统共才经管着 10 亿美元规模的资产,这个规模可真不年夜;2019 年景立的受访基金资产经管规模的中位数仅为 65 万美元,如许的规模,收取的经管费明明无法维持业务运营。

读到这里,是不是挺失望?好在这个报告对整个加密对冲基金行业举办了全面扫描。

链闻选取了报告中的关键信息,以飨读者:

加密对冲基金规模到底有多年夜?150 家活跃的加密钱币对冲基金经管着共 10 亿美元规模的资产;60% 以上的受访基金资产经管规模不到 1000 万美元,10% 以内的受访基金规模达 5000 万美元以上;2019 年第一季度受访基金均匀资产经管规模为 2190 万美元;2019 年第一季度受访基金资产经管规模中位数为 430 万美元,为 2018 年 1 月这些基金成顿时经管规模 120 万美元的 3 倍,解释只管市场前提艰难,但基金在筹资方面相对成功。

报告特别指出,今朝活跃的加密钱币对冲基金约 150 家,而非一些公开统计的 350 家。此外,由于受访基金均匀资产经管规模被几家年夜型基金拉高,因此 430 万美元的资产经管规模中位数更具参考价值。

加密钱币对冲基金资产经管规模的分布

加密钱币对冲基金成立之时资产经管规模中位数

加密对冲基金投资策略有哪些?36% 的加密钱币对冲基金利用杠杆,74% 的基金采取做空策略;44% 的受访基金采取自主策略,37% 采取量化,19% 采取基本面;加密钱币对冲基金选择注册的司法管辖地与传统对冲基金年夜致相同:开曼群岛(55%)、美国(17%)、英属维尔京群岛 BVI (13%);64% 的受访基金司理常驻美国。

基本面基金指的是只做多头且投资期较长的基金,这些基金每每投资基于未来令牌简单协议 SAFT 或近似协议的早期项目,并购买和持有活动更高的加密钱币。每每这类基金的锁定期最长为 12 个月,通知期均匀为 90 天。

自主策略基金涵盖多头与空头、相对价值、事件驱动、技术剖析等特定的加密钱币策略,如介入挖矿与质押、验证节点的「广义挖矿」。这类基金每每采用混合的策略,也会投资早期项目,区块链的英文,锁定期每每为 12 个月,通知期则均匀为 30 天。

量化基金以定向或市场中立的方式采取量化方法,如做市、套利、低延迟买卖。活动性是量化策略的关键,因此量化基金仅对活动性最高的几类加密钱币举办买卖,因此锁定期每每最短为 6 个月,通知期均匀 30 天。

基金司理靠谱吗?52% 的加密钱币对冲基金利用独立托管人,但只有 25%的受访基金拥有独立董事;受访基金团队的均匀规模为 7 至 8 人;加密钱币基金投资专业人士广泛拥有 3 至 4 年的投资经管经历。业绩真相怎么样?能养活自己吗?2018 年加密钱币对冲基金收益中位数为 -46%,同期间的比特币基准为 -72%;2018 年受访的基本面策略基金收益中位数为 -53%,自主策略基金为 -63%,量化基金为 + 8%;受访基金均匀收取 1.72% 的经管费与 23.5% 的绩效费。

2018 上半年景立的受访基金资产经管规模的中位数达到 225 万美元,而 2019 年景立的受访基金资产经管规模的中位数仅为 65 万美元。假设一个基金经管着 400 万美元并收取 2%的经管费,则年收入为 8 万美元,则明明无法维持业务运营。

因此,一些量化基金采取更多方法并起头做市,早期入场的基金则为新项目提供咨询服务,还有些基金出售平凡合伙人(GP)的股权来筹集额外的资金,一些基金仍专注于其核心战略,并进展经由过程绩效费用来抵消开支,但这个方法在市场下跌 75% 的气象下比较冒险,年夜概不是最可行的耐久战略。

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